房地產(chǎn)估價(jià)規(guī)范

    2008-09-27 綠維創(chuàng)景 標(biāo)簽:

          


    5.3.5  資本化率應(yīng)按下列方法分析確定:
        1  市場(chǎng)提取法:應(yīng)搜集市場(chǎng)上三宗以上類似房地產(chǎn)的價(jià)格、凈收益等資料,選用相
    應(yīng)的收益法計(jì)算公式,求出資本化率。
        2  安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法:以安全利率加上風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值作為資本化率。安全利率
    可選用同一時(shí)期的一年期國(guó)債年利率或中國(guó)人民銀行公布的一年定期存款年利率;風(fēng)險(xiǎn)調(diào)
    整值應(yīng)根據(jù)估價(jià)對(duì)象所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及未來(lái)預(yù)測(cè),估價(jià)對(duì)象的用途及新舊程度等確定
    。
        3  復(fù)合投資收益率法:將購(gòu)買房地產(chǎn)的抵押貸款收益率與自有資本收益率的加權(quán)平
    均數(shù)作為資本化率,按下式計(jì)算:
        R=M?RM+(1-M)RE                                ………………(5.3.5)
    式中  R ─ 資本化率(%);
          M ─ 貸款價(jià)值比率(%),抵押貸款額占房地產(chǎn)價(jià)值的比率;
         RM ─ 抵押貸款資本化率(%),第一年還本息額與抵押貸款額的比率;
         RE ─ 自有資本要求的正常收益率(%)。
        4  投資收益率排序插入法:找出相關(guān)投資類型及其收益率、風(fēng)險(xiǎn)程度,按風(fēng)險(xiǎn)大小
    排序,將估價(jià)對(duì)象與這些投資的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行比較,判斷、確定資本化率。
    5.3.6  資本化率分為綜合資本化率、土地資本化率、建筑物資本化率,它們之間的關(guān)系
    應(yīng)按下式確定:
        RO=L?RL+B?RB                                     ………………(5.3.6)
     
    式中  RO ─ 綜合資本化率(%),適用于土地與建筑物合一的估價(jià);
          RL ─ 土地資本化率(%),適用于土地估價(jià);
          RB ─ 建筑物資本化率(%),適用于建筑物估價(jià);
          L ─ 土地價(jià)值占房地價(jià)值的比率(%);
          B ─ 建筑物價(jià)值占房地價(jià)值的比率(%),L+B=100%。
    5.3.7  計(jì)算收益價(jià)格時(shí)應(yīng)根據(jù)未來(lái)凈收益流量的類型,選用對(duì)應(yīng)的收益法計(jì)算公式。
        收益法的基本公式如下:
              n       Ai
        V = ∑  --------------                              ………………(5.3.7)
     
             i=1  (1+R)i
    式中  V ─ 收益價(jià)格(元,元/m2);
         Ai ─ 未來(lái)第i年的凈收益(元,元/m2);
          R ─ 資本化率(%);
          n ─ 未來(lái)可獲收益的年限(年)。
    5.3.8  對(duì)于單獨(dú)土地和單獨(dú)建筑物的估價(jià),應(yīng)分別根據(jù)土地使用權(quán)年限和建筑物耐用年
    限確定未來(lái)可獲收益的年限,選用對(duì)應(yīng)的有限年的收益法計(jì)算公式,凈收益中不應(yīng)扣除建
    筑物折舊和土地取得費(fèi)用的攤銷。
        對(duì)于土地與建筑物合一的估價(jià)對(duì)象,當(dāng)建筑物耐用年限長(zhǎng)于或等于土地使用權(quán)年限時(shí)
    ,應(yīng)根據(jù)土地使用權(quán)年限確定未來(lái)可獲收益的年限,選用對(duì)應(yīng)的有限年的收益法計(jì)算公式
    ,凈收益中不應(yīng)扣除建筑物折舊和土地取得費(fèi)用的攤銷。
        對(duì)于土地與建筑物合一的估價(jià)對(duì)象,當(dāng)建筑物耐用年限短于土地使用權(quán)年限時(shí),可采
    用下列方式之一處理:
        1  先根據(jù)建筑物耐用年限確定未來(lái)可獲收益的年限,選用對(duì)應(yīng)的有限年的收益法計(jì)
    算公式,凈收益中不應(yīng)扣除建筑物折舊和土地取得費(fèi)用的攤銷;然后再加上土地使用權(quán)年
    限超出建筑物耐用年限的土地剩余使用年限價(jià)值的折現(xiàn)值。
        2  將未來(lái)可獲收益的年限設(shè)想為無(wú)限年,選用無(wú)限年的收益法計(jì)算公式,凈收益中
    應(yīng)扣除建筑物折舊和土地取得費(fèi)用的攤銷。
    5.3.9  當(dāng)利用土地與地上建筑物共同產(chǎn)生的收益單獨(dú)求取土地價(jià)值時(shí),在凈收益每年不
    變、可獲收益無(wú)限期的情況下,應(yīng)采用下式:
               AO-VB?RB
        VL = -------------------                        ………………(5.3.9-1)
                     RL
        當(dāng)利用土地與地上建筑物共同產(chǎn)生的收益單獨(dú)求取建筑物價(jià)值時(shí),在凈收益每年不變
    、可獲收益無(wú)限期的情況下,應(yīng)采用下式:
               AO-VL?RL
        VB = -------------------                        ………………(5.3.9-2)
                    RB
    式中  AO ─ 土地與地上建筑物共同產(chǎn)生的凈收益(元,元/m2);
          VL ─ 土地價(jià)值(元,元/m2);
          VB ─ 建筑物價(jià)值(元,元/m2)。
     
    5.4  成本法
     
    5.4.1  運(yùn)用成本法估價(jià)應(yīng)按下列步驟進(jìn)行:
        1  搜集有關(guān)成本、稅費(fèi)、開發(fā)利潤(rùn)等資料;
        2  估算重置價(jià)格或重建價(jià)格;
        3  估算折舊;
        4  求出積算價(jià)格。
    5.4.2  重置價(jià)格或重建價(jià)格,應(yīng)是重新取得或重新開發(fā)、重新建造全新狀態(tài)的估價(jià)對(duì)象
    所需的各項(xiàng)必要成本費(fèi)用和應(yīng)納稅金、正常開發(fā)利潤(rùn)之和,其構(gòu)成包括下列內(nèi)容:
        1  土地取得費(fèi)用;
        2  開發(fā)成本;
        3  管理費(fèi)用;
        4  投資利息;
        5  銷售稅費(fèi);
        6  開發(fā)利潤(rùn)。
        注:開發(fā)利潤(rùn)應(yīng)以土地取得費(fèi)用與開發(fā)成本之和為基礎(chǔ),根據(jù)開發(fā)、建造類似房地產(chǎn)
    相應(yīng)的平均利潤(rùn)率水平來(lái)求取。
    5.4.3  具體估價(jià)中估價(jià)對(duì)象的重置價(jià)格或重建價(jià)格構(gòu)成內(nèi)容,應(yīng)根據(jù)估價(jià)對(duì)象的實(shí)際情
    況,在第5.4.2條列舉的價(jià)格構(gòu)成內(nèi)容的基礎(chǔ)上酌予增減,并應(yīng)在估價(jià)報(bào)告中予以說(shuō)明。
    5.4.4  同一宗房地產(chǎn),重置價(jià)格或重建價(jià)格在采取土地與建筑物分別估算、然后加總時(shí)
    ,必須注意成本構(gòu)成劃分和相互銜接,防止漏項(xiàng)或重復(fù)計(jì)算。
    5.4.5  求取土地的重置價(jià)格,應(yīng)直接求取其在估價(jià)時(shí)點(diǎn)狀況的重置價(jià)格。
    5.4.6  建筑物的重置價(jià)格或重建價(jià)格,可采用成本法、市場(chǎng)比較法求取,或通過政府確
    定公布的房屋重置價(jià)格扣除土地價(jià)格后的比較修正來(lái)求取,也可按工程造價(jià)估算的方法具
    體計(jì)算。
        建筑物的重置價(jià)格,宜用于一般建筑物和因年代久遠(yuǎn)、已缺少與舊有建筑物相同的建
    筑材料,或因建筑技術(shù)變遷,使得舊有建筑物復(fù)原建造有困難的建筑物的估價(jià)。
        建筑物的重建價(jià)格,宜用于有特殊保護(hù)價(jià)值的建筑物的估價(jià)。

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