新型城鎮化亟需投融資保障

       城鎮化巨額資金缺口待填

二、城鎮化巨額資金缺口待填

城鎮化對地方財政的嚴峻挑戰。目前人們普遍看好城鎮化對刺激內需、拉動經濟增長的作用。但推進城鎮化所需資金從哪里來？上海交通大學教授高汝熹表示，在城鎮化過程中，無論是農民工市民化成本還是基礎設施建設，都需要巨量資金投入，而與此相對的，則是地方政府財政收入減少、銀行借貸困難以及債務到期的幾重難關。

《中小城市綠皮書》推測，到2030年我國城鎮化率將達到65%左右，這意味著有3億農村人口進入城鎮工作生活。同時，城鎮化將產生巨大的資金需求，預計社會保障和市政公共設施支出共計將超過30萬億元。

安邦研究指出，中央經濟工作會議提出，要構建科學合理的城市格局，大中小城市和小城鎮、城市群要科學布局，強調新型城鎮化過程中的小城鎮發展。但從現狀來看，我國的三、四線城市財政十分困難，以現有的資源推動新型城鎮化，搞基建投資，恐怕相當勉強。

海通證券首席經濟學家李迅雷表示，未來推進城鎮化對我國現有財力是一個嚴峻挑戰。目前全國有1.6億外來流動人口，若按每人10萬的財政支出計算，這意味著即便今后農村人口不再流入城市，各地政府也必須累計將拿出16萬億來實現農業轉移人口市民化的目標。

有人測算現在一個北京戶口的市場價為50萬，這意味著政府需要為一個北京戶籍人士長期負擔的財政支出貼現值為50萬，假如將300萬的外來人員全部實現市民化，則意味著北京市政府今后累計要為此多支付1.5萬億。

下一輪“城鎮化”將大幅增加政府負債。李迅雷指出，新型城鎮化以提高生活質量、縮小本地人口和外來人口收入差距為目的，是“燒錢”的城鎮化，而不是過去大量農村廉價勞動力涌入城市，給企業創造豐厚利潤的同時，也增加了政府收入的“來錢”的城鎮化。因此，今后城鎮化推進的力度，將更多地取決于各個地方政府的債務管理能力。但隨著人口老齡化和經濟增速的下滑，今后財政支出的增速將遠大于財政收入的增速，這一缺口將需要規模越來越大的舉債來填補。

根據審計署公告，全國2000多個縣級市中，僅54個縣級政府沒有舉債，至2010年底，有99個縣級政府負有償還責任債務的債務率高于200%，20個縣級政府的借新還舊率超過20%，23個縣級政府逾期債務率超過10%。

有數據顯示，2012年1至10月，僅地方融資平臺發債規模已近6000億元，超出去年全年1500多億，這表明政府債務水平仍在快速上升。不管未來中國經濟增長模式如何轉型，越來越依賴負債來獲得增長似乎已成定局。

巨大的資金壓力對新型城鎮化提出更高要求。李迅雷稱，今后為推進城鎮化，我國無疑會實施赤字財政政策，但無需過度擔憂，與拉美國家相比，具有它們所不具備的特點或優勢，比如我國內債占絕對高的比重，且又是外匯儲備第一大國等。但是，我國在財力有限的情況下，城鎮化必須要充分考慮投入產出比這個核心指標，要提高勞動生產率，讓公共服務產品的效用最大化，實現規模經濟。我國城鎮化應因地制宜，而不能“一刀切”，必須要考慮中西部與東部的城鎮化是均衡發展，還是采取區域間不平衡發展的戰略等。

拉美國家在上世紀70年代普遍實施“赤字財政─負債增長”戰略，該地區在1973-1980年的經濟增速達到5.5%，大大高于同期全球經濟增速。但也正是赤字財政導致了拉丁國家普遍陷入債務危機，步入了中等收入陷阱。

另外，還有分析人士認為，如果不能解決城鎮化中的資金需求問題，不僅可能會出現大量城市貧困人口，還會使城市病得更加嚴重，并由大城市向中小城市蔓延，降低城鎮化的質量。