萬達野心：2300億壓注旅游地產 融資模式考驗

       萬達“造城”

萬達以“快速拿地、快速施工、快速銷售”的模式抄底全國多地土地市場，超額開發大型城市綜合體，密談建銀等多方私募，企業的身影高調而神秘。3年內在長白山、大連、武漢、西雙版納、福州多地投資旅游地產估計超2300億。萬達的投融資模式，備受業界關注。

Wind數據顯示，大連萬達集團股份有限公司在2011年總營收已達1051億，凈利潤增長率卻只有-49.83%，面對資產負債率近90%的質疑，萬達仍在操盤文化旅游地產項目的路上狂奔。

無懼速度、資金和風險，2013年9月22日，萬達集團宣布以300億入駐青島建“東方影都”。這意味著，大連萬達集團在近3年內的文化旅游地產布局又成功奪下一子。

據萬達公開信息統計，從2010年起，大連萬達牽頭在長白山、大連、武漢、西雙版納、福州多地打造的5個文化旅游地產項目，投資規模初步估計近1700億，加上最近宣布以百億打造青島、合肥、南昌、哈爾濱等地各具特色的萬達城，3年內，萬達集團在文化旅游地產上的投資保守估計超過2300億。

在商業地產沉浮近10年的大連萬達集團，將“快速拿地、快速施工、快速銷售”的模式彰顯得淋漓盡致，抄底全國多地土地市場，籌備上市沖刺，超額開發大型城市綜合體，密談建銀等多方私募，企業的身影高調而神秘。

當業內為萬達在多地打造文化旅游地產城而津津樂道時，其資本操作脈絡也甚少為外界所知。

繼去年年底萬達以26億美元并購美國第二大院線，出人意料的成為中國文化產業最大的跨國公司后，文化娛樂、酒店和零售、海外投資并購成為了萬達資本運作的三駕馬車。萬達如何運作現金流和融資渠道，才能支撐起龐大的產業鏈條?在搶食商業地產蛋糕后，又如何在文化旅游地產里掘金?

萬達“造城”

萬達可謂不折不扣的“野心家”。在商業地產銜枚疾進的同時，也籌劃在旅游文化地產上下一盤大棋。

萬達集團董事長王健林曾表示，自2008年起，萬達集團就開始主動轉型，由商業地產向文化旅游產業進軍。至2013年上半年，萬達已在長白山、武漢、西雙版納、哈爾濱和南昌規劃開發五個重大文化旅游項目。

萬達極端巨無霸級別的文化旅游地產項目多地開花，這背后隱現著一個豪華的民企陣營――泛海集團、巨人集團、億利資源、一方集團、用友科技等企業的身影。

2010年5月，萬達攜合作伙伴泛海集團、巨人集團、億利資源、一方集團等給長白山帶來了一個大到無法憑經驗去想象的項目，總投資額230億。其中僅滑雪場所在的長白山國際旅游度假區南區項目總投資即達到126.59億元，是原來撫松縣招商項目投資門檻的146倍。

此后，萬達旅游地產版圖還在擴張，并將長白山文化旅游地產模式復制到其他地方。2010年起，300億投資占地9.5平方公里的大連金石國際度假區，150億元投資占地6平方公里的西雙版納國際度假區。

王建林透露，未來將在全國建設10個各具特色的萬達城。2012年7月，萬達集團有意在北京建文化旅游城項目，2013年則是萬達集團文化旅游城最為密集開發的一年。4月，萬達集團投資超過200億打造哈爾濱萬達文化旅游城正式開工;5月，萬達集團在合肥、無錫等地開始了萬達文化旅游城的啟動，6月，南昌萬達文化旅游城正式動工，9月，青島萬達國際文化旅游城正式啟動。

萬達極端巨無霸級別的文化旅游地產項目多地開花，這背后隱現著一個豪華的民企陣營――泛海集團、巨人集團、億利資源、一方集團、用友科技等企業的身影。

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