林峰視點：文旅重大項目投融資解決方案

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5萬億新增財政資金30萬億大放水即將落地

2025年，按照中央經(jīng)濟工作會議部署，將實施適度寬松的貨幣政策和更加積極的財政政策。據(jù)專家預測，國債地方債新增3萬億，赤字新增2萬億，合計新增5萬億，將是今年直接的財政支持。降準預計新增2萬億基礎貨幣，2025年的新增M2大概就有30萬億以上。

2025年超長期特別國債在1月即啟動發(fā)行。湖南、重慶、云南、貴州、四川、海南、甘肅、福建、山西等地公布2025年一季度發(fā)債計劃，擬發(fā)行金額合計超5000億元。目前6萬億元化債額度已統(tǒng)一下達，預計2025年再融資專項債發(fā)行或保持較快節(jié)奏，可能集中在上半年發(fā)行完畢。可以說，今年更是資金趕著項目走，地方發(fā)展的能力，在于重大項目的整合推動！

“兩重兩新”政策支持文化和旅游旅游設備更新

2024年中央經(jīng)濟會議提出“兩新”“兩重”政策，旨在推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。“兩新”指設備更新和消費品以舊換新，“兩重”指國家重大戰(zhàn)略和重點領域安全建設，兩者相互補充，共同促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

國家發(fā)展改革委、財政部發(fā)布《關于2025年加力擴圍實施大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》，其中指出對標技術、能耗、排放、安全等強制性標準和產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄、設備淘汰目錄等，深入開展工業(yè)、農業(yè)、能源、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等領域存量設備評估診斷，分領域分行業(yè)明確設備更新目標任務和實施方案。

綠維文旅認為“兩重兩新”對于文旅領域的提升建設具有重要意義！基于“設備更新”、基于“文旅+”中的工農業(yè)交通水利教育等融合項目，應該不局限于大批量小項目申報模式，可以爭取進行新舊項目結合的重點項目整合包裝。

02

F+EPC+O全鏈完整開發(fā)運營

F+EPC+O模式是以資金導入為切入點，包括前期融資階段、建設階段及后期運營階段等全生命周期。其中，F(xiàn)是指投資人（而非墊資），EPC總承包方是指工程總承包，O是指運營方。地方政府通過公開招標方式確認投資人作為項目所有者，投資人可能是本級地方政府下屬的國有平臺企業(yè)，也可能是其他各級國有企業(yè)、私營企業(yè)、金融企業(yè)，該社會投資人中標后，再次通過公開招標確認EPC總承包方，由EPC總承包方與投資人共同設置“SPV”項目公司后承擔建設資金的融資義務、工程總承包及運營。這個模式中，運營前置是前提，可大大實現(xiàn)降低項目失敗風險，并將效率達到最大化。

以運營管理為前提，通過管理再去做加EPC，如果前端與投融資對接，就是F+EPC+O全鏈完整開發(fā)運營模式。

實踐證明，“F+EPC+O”成為文旅投資的高效率模式，是以運營管理執(zhí)行為核心，投融資、設計、采購、施工、運營一體化的總體承包模式。即：總承包商承擔項目運營的社會效益與經(jīng)濟效益的提前下，開展項目包裝、資金籌措、開業(yè)籌備、并實施設計、采購、施工、運營一體化的整合模式。這個模式可以實現(xiàn)降低項目失敗風險，達到效率最大化，實現(xiàn)投資收益保障。通過運營對賭協(xié)議，就實現(xiàn)了把風險從投資人部分轉嫁到總承包商身上。

資金導入，是項目實施的前提。

各地謀劃了大量基礎設施和文旅開發(fā)項目 ，特別是政府的抓手型重點項目，由于債務限制，難以推進執(zhí)行。如何化債融資，表外融資，招商引資投入重點項目，已經(jīng)成為地方政府和文旅集團首要解決的問題。

運營前置+全程參與，是項目落地的關鍵。

用EPCO的模式，在前端找資金的時候就把運營導入進來，實現(xiàn)：

1、運營全介入：從策劃開始介入，規(guī)劃設計介入、建設介入、無縫對接開業(yè)經(jīng)營。

2、完整設計：建筑、景觀、裝飾、展陳、游樂、體驗、演藝、夜間、美陳、VI、智能、營銷。

3、造價全控：建造師和造價師參與到前期的設計和成本控制。

4、運營驗收：不僅建設工程要驗收，運營落地也需驗收，保障落地效果及運營效率。

5、建設過程，設計、施工、運營共同決策，保障落地效果。

實現(xiàn)這樣的效果需要專業(yè)專職的運營團隊，專業(yè)專職運營團隊的全程把控是關鍵，全鏈條參與提出要求。

03

投建結合融資合作模式

基于千億金融資金，綠維文旅提出投建結合融資三種合作模式如下：

模式一：靈活資金——協(xié)助融資+EPC

根據(jù)市內國企的項目建設、債務滾續(xù)、流動資金、征遷拿地等融資需求設計永續(xù)型信托、保債計劃、融資租賃等非銀融資工具，該類資金用途靈活、落地周期短，可助力目標項目快速實施，幫助市內國企降低融資成本的同時，早日完成項目建設任務，資金落實到位后推薦建筑類央企參與目標項目的招投標環(huán)節(jié)，融資期限為 3-5 年。

模式二：產(chǎn)業(yè)投資——股權合作+EPC+O

適用于 EOD 環(huán)境整治類、 文旅開發(fā)、鄉(xiāng)村振興等項目業(yè)態(tài)，引入社會資本方聯(lián)合地方政府平臺共同投資，與政府平臺公司共同設立 SPV 合資項目公司，分擔地方政府投資壓力，該模式為F+EPC+O的完整模式，需政府或文旅集團出資委托項目策劃概規(guī)及可研，同時聯(lián)合設計團隊、工程咨詢單位、政策性銀行等機構共同參與項目前期工作，資金在建設期滿后約定的時間內由 AA+及 AA+ 以上國企回購股權退出，股權回購期限一般不超 5 年。

模式三：基礎設施——基金投資+EPC

成立基礎設施投資基金，投向具體基礎設施項目，建設期后在約定的期限內由AA+及 AA+以上國企回購退出（設對賭條款） ，該模式不增加企業(yè)表內負債、不上征信，利于國有企業(yè)控制整體融資成本，基金投資期限不超過 5 年，根據(jù)目標項目情況一事一議。

04

綠維文旅FEPCO導資金、前置運營，保證項目落地

綠維文旅形成了FEPCO合作全套的流程與模式，提供投融資咨詢服務、策劃規(guī)劃設計咨詢服務、工程建設咨詢服務、運營維護與移交服務、運營管理五大內容，并從策劃規(guī)劃可研、資金籌備、項目立項、招投標、初設概算、投資分析、完整設計、施工計劃、運營建議、采購、建造管理、員工培訓、竣工驗收、運營導入、托管或承包經(jīng)營等16個環(huán)節(jié)進行了細致的要求。

綠維文旅的FEPCO模式能保證項目設計與運營收益完全對接，并使前期策劃、規(guī)劃、設計、報規(guī)、報建等高效落地，土建、房建、市政、景觀、室內、游樂互動等建設過程緊密結合，大幅提升項目工程效率，實現(xiàn)社會效益和持續(xù)經(jīng)營回報。

綠維文旅FEPCO模式風險承擔結構大大降低了投資人的風險，實現(xiàn)了投資的保障，能夠達到效率的最大化。綠維文旅聚焦EPC、F+EPC、0+EPC，一責到底，保障落地效果。

綠維文旅擁有專業(yè)專職隊伍，是政府和國有投資集團的最佳合作伙伴。

綠維文旅集團與央企建設投資機構合作，形成了投建融營回購五大功能分工協(xié)同的機制和模式，堅守合作共贏、互為支撐的核心價值觀，助力地方政府及文旅投資集團的重大文旅項目，策劃一批、申報一批、執(zhí)行一批，落實項目立項、資金籌集、建設順利、運營高效的服務架構，并提供全程覆蓋的專業(yè)咨詢顧問服務。服務咨詢電話：1581113303！