湘鄂情欲購買三特索道 看好旅游業

旅游板塊的增長前景一直被資本市場看好。此前一直希望收購三特索道進軍旅游業的湘鄂情董事長孟凱，仍然在與三特索道(002159.SZ)的股東們的進行著暗戰。

3月13日，孟凱在接受《中國經營報》記者采訪時表示，未來將繼續增持三特索道。為了應對孟凱的增持，今年2月底，三特索道宣布啟動定向增發計劃。孟凱隨即公告宣布對其舉牌，且明確表示“有意通過增持股份成為上市公司第一大股東”。

三特索道“一石二鳥”的定增計劃能否阻止孟凱的增持，誰又是三特索道最忠實的支持者。三特索道股權暗戰的過程中，浮現出來的是另兩家上市公司實際控制人的背影。

倉促“阻擊”孟凱增持

孟凱在接受記者采訪時認為，三特索道的定向增發有明顯的針對性，為了阻止自己成為公司的控股股東。

2013年2月26日，三特索道公布定向增發預案，計劃向第二大股東武漢當代科技產業集團股份有限公司（以下簡稱“當代科技”）、第六大股東武漢恒健通科技有限責任公司（以下簡稱“恒健通”）及公司董事、高管等9名對象共計非公開發行股份3000萬股，發行價格為13.99元/股，募集資金總額4.2億元，主要用于投資旅游項目。

4天后，湘鄂情董事長、實際控制人孟凱通過三特索道發布權益變動報告。報告顯示，孟凱從二級市場上大舉購入三特索道，從2月5日至2月28日，通過5次增持，孟凱合計買入603.9萬股，累計耗資1.01億元，持股數占三特索道總股本的5.03%，達到舉牌紅線。

孟凱明確表示，三特索道具備未來發展潛力，有意通過增持股份成為三特索道第一大股東。

3月12日，孟凱在接受記者采訪時認為，三特索道的定向增發有明顯的針對性，為了阻止自己成為公司的控股股東。

據公開信息顯示，孟凱通過二級市場收購籌碼，持股數占三特索道總股本的5.03%，僅次于具有國資背景的第一大股東武漢東湖新技術開發區發展總公司（以下簡稱“武漢東湖”），極有可能通過進一步增持取得大股東位置。

從時間節點來看，2月26日三特索道拋出來的定向增發方案確實有些“倉促”。公開信息還顯示，2月19日，春節后僅過了一個交易日，公司申請停牌，籌劃定向增發事宜。

根據定增計劃，定增后孟凱的持股比例則被稀釋，降為4%，只能屈居第四大股東。

這意味著，孟凱想要奪取三特索道控制權的困難加大，極有可能流產。不過，定增能否通過國資部門、股東大會和證監會核準仍是未知之數。孟凱指責此次定向增發定價偏低，對二級市場投資者不公平，表示要聯合中小股東否決。

定增方案“一石三鳥”

此次三特索道再融資一舉多得，不僅解決了公司短期資金問題，而且公司高管高額現金認購股權有利于公司發展。更為重要的是，為公司預留了解決歷史遺留問題的路徑。

三特索道方面顯然不認同定增是針對孟凱收購的說法。三特索道副總裁、董秘葉宏森對記者堅稱，“定向增發在孟凱之前就有打算”，主要是基于解決公司融資和管理層持股。

國信證券分析師曾光認為，此次三特索道再融資一舉多得，不僅解決了公司短期資金問題，而且公司高管高額現金認購股權有利于公司發展。更為重要的是，為公司預留了解決歷史遺留問題的路徑，不論是當代科技增持還是武漢東湖減持，都可以使得公司實現“民進國退”。

這也頗暗合包括公司管理層在內的幾大股東的意圖。公開資料顯示，三特索道的控股股東是武漢東湖，持股14.64%，實際控制人是武漢市國資委。機構投資者一直以來對三特索道的預期較高，認為這兩年公司發展遲緩，很大一部分原因在于股權結構引起的管理層激勵不足。

曾光表示，此時三特索道出臺定增方案，肯定離不開武漢國資委的支持。

在記者提出是否有管理層激勵的考慮時，葉宏森承認，定增與解決國資和管理層持股“有關聯”，對公司管理層沒有持股，投資者和基金公司都曾建議過。“我們與大股東有充分的協商，包括管理層持股。大股東是同意的。”

這與此前孟凱對媒體所稱，在早些時候收到消息，得知“三特索道控股股東愿意出讓控制權”的說法相互印證。

定增一旦通過，當代科技及其一致行動人羅德勝的持股比例將達到11.08%，與大股東武漢東湖的持股比例已經相差不足1%，這一微弱差距使得三特索道控股權隨時可能發生變化。

而且，當代科技與另一定增對象恒健通關系密切。知情人士對記者透露，兩家公司同步進退，可以看做是一致行動人。“2010年，當代科技和恒健通聯合受讓股權進入三特索道，此次又一起參與增發。”

當代科技還持有上市公司人福醫藥16.9%的股份，為最大股東。其實際控制人艾路明一手創立湖北省首家上市民企人福醫藥，頗擅長資產運作。除參股布局三特索道外，艾路明還直接或間接參股了漢口銀行、宜昌市商業銀行等金融企業。

孟凱放言“繼續增持”

湘鄂情轉型，與舉牌沒什么關聯。買三特索道是個人行為，看好旅游板塊。

收購遭遇阻擊，孟凱并不打算知難而退。當記者問及下一步計劃時，孟凱提高了聲音：“下一步接著買，繼續增持。”

孟凱不缺錢，其個人持有湘鄂情股份1.11億股，占公司總股本的27.7%，通過深圳市湘鄂情投資控股有限公司（孟凱持股90%）持有公司股份9022萬股，占公司總股本的22.555%，合計持有公司總股本的50.25%，為第一大股東。

去年12月孟凱所持股解禁后，他就表達了減持湘鄂情股票的意愿。今年1月15日湘鄂情公告稱，孟凱將在1月18日起的6個月內減持不超過1億股，占比不超過總股本的25%。2月4日，孟凱控制的克州湘鄂情減持公司無限售條件流通股份1000萬股，占公司總股本的2.5%。

隨后從2月5日起，孟凱開始大舉增持三特索道股票，無論從時間節點還是資金量上都有較大的的銜接性。

曾光認為，孟凱持有湘鄂情大量股份，具有極強的資金籌措能力，三特索道總市值小、股權分散，存在孟凱進一步增持三特索道股權獲得大股東地位的可能性。而且近期厲行節儉反對浪費的宏觀政策影響下，湘鄂情現有的中高端酒樓業務受到極大影響，不排除孟凱布局產業轉型的路徑。

孟凱則表示：“湘鄂情轉型，與舉牌沒什么關聯。買三特索道是個人行為，看好旅游板塊。”

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