攜程與上海銀行等合伙入局尚誠消費金融

11月25日，在上交所上市的上海銀行發布公告稱，已經收到銀監會批復，同意籌建上海尚誠消費金融股份有限公司（簡稱“尚誠消費金融”）。

公告顯示，尚誠消費金融注冊資本10億元，除了上海銀行外，發起方還包括攜程旅游網絡技術(上海)有限公司、深圳市德遠益信投資有限公司、無錫長盈科技有限公司等3家公司。其中，上海銀行出資金額為3.8億元，持股比例為38.0%。

資料顯示，這是11月份以來，獲準籌建或擬籌建的第四家消費金融公司。華夏銀行11月19日公告稱，擬設立消費金融公司，注冊資本5億元。其中華夏銀行出資2.55億元，持股51%。11月14日，在香港上市的哈爾濱銀行公告稱，該行獲得銀監會批復，將籌建哈銀消費金融公司。11月10日，新三板上市公司神州優車公告稱，將與張家口銀行共同籌建河北幸福消費金融公司。

第18家持牌消費金融公司

統計顯示，尚誠消費金融成為第18家獲得銀監會批復進行籌建的消費金融公司，即持有消費金融牌照的公司。2010年1月6日，首批3家消費金融公司獲得中國銀監會批準籌建，主發起人分別為中國銀行、北京銀行和成都銀行。在此之后，獲得牌照的消費金融公司逐漸增多，到尚誠消費金融這里，已經是第18家。

從獲批準的時間上看，消費金融公司從2010年開始試點，2014年逐步放開，到2016年，進入一個較為密集的發牌期。

在政策上，2009年，銀監會頒布了《消費金融公司試點管理辦法》；2010年，批準首批試點消費金融公司；2013年，銀監會修訂完善《消費金融公司試點管理辦法》，新增10個城市參與試點，降低了主要出資人最低持股比例要求，由50%降為30%；2015年6月10日，國務院常務會議決定將消費金融公司試點擴大至全國。

一個疑問是：BAT、京東等公司旗下都有消費金融業務，螞蟻花唄、騰訊微粒貸、百度有錢花、京東白條等消費金融產品已經耳熟能詳，但這些公司都沒有消費金融牌照。也就是說，沒有牌照也可以做消費金融，那申請牌照意義何在？

當然有好處，主要是資金來源上更加廣泛，消費金融公司可以通過同業拆借、股東存款、發行金融債券、向金融機構借款、發行ABS等渠道融資，經營杠桿可以做到八九倍。沒有牌照的公司只能通過股東投入、與銀行合作、與P2P合作、發行ABS等渠道融資，資金來源相對有限，對合作方有很大依賴；此外，持有牌照的消費金融公司作為政府批準的金融機構，可以直連央行征信系統，獲取征信數據，輔助風控工作。

攜程或借助尚誠消費金融發展旅游消費金融

引人關注的是，攜程是尚誠消費金融的發起股東之一。目前OTA領域的大企業基本都在做互聯網金融，包括攜程、去哪兒、同程、驢媽媽都有互金業務的布局。

攜程做金融已經很久，在2013年就推出了攜程寶，是一種預付卡類產品。之后攜程在2014年還推出了“程漲寶”理財，與攜程的股價掛鉤。除此之外攜程有保險代銷業務，銷售旅游保險、意外險、健康險、財產險。2016年1月，攜程成立攜程金服業務板塊，聯合萬事達卡推出的“攜程萬千賞”平臺。5月，攜程金服稱，與JCB國際信用卡公司就“計劃推出境外使用的支付創新產品”一事達成共識。

在旅游消費金融方面，資料顯示，攜程曾分別與中信銀行、趣分期等公司合作推出過旅游分期服務，也曾與工行、招行等銀行推出過聯名信用卡。

此次作為股東參與發起尚誠消費金融，應該是攜程進一步做大旅游消費金融的前奏。上海銀行有金融經驗，攜程則可以貢獻用戶、累積的用戶數據以及旅游消費場景。

“銀行+互聯網公司”或是未來消費金融公司股東的主要配置

從上文的表中看，早期獲批的消費金融公司，發起人主要是銀行、商業流通企業，銀行可以提供金融經驗，商業企業可以提供消費場景。“中行+百聯集團”、“北京銀行+利時集團+萬達”、“興業銀行+泉州商業”、“蘇寧+南京銀行”、“湖北銀行+武商集團”、“重慶百貨+重慶銀行”等搭配都是如此。

發展到現在，這樣的特點依然存在，但“銀行+互聯網公司”的搭配越來越多了，在最近獲批的消費金融公司中，銀行依然是主要股東，互聯網企業的參閱越來越多，拉卡拉入股了中郵消費金融，生意寶入股了杭銀消費金融，攜程入股了尚誠消費金融。

此外，擬成立但還未獲批的消費金融公司中，58同城與長沙銀行、通程控股擬共同發起設立“長銀五八消費金融股份有限公司”（暫定名），神州優車與張家口銀行、藍鯨控股共同以發起方式設立河北幸福消費金融，也是“銀行+互聯網公司”的體現。

籌建中的哈爾濱銀行表示，哈銀消費金融公司設立后，將打造全新的互聯網消費金融服務模式。預計后續會引入互聯網企業作為股東。

這種趨勢比較好理解，銀行作為股東很有必要，《消費金融公司試點管理辦法》規定，金融機構作為消費金融公司主要出資人，應當具備5年以上消費金融領域的從業經驗，最近1年年末總資產不低于600億元人民幣；非金融企業作為消費金融公司主要出資人，最近1年營業收入不低于300億元人民幣。這樣的出資人條件也只有銀行等少數機構能符合。另外，銀行作為主發起人，可以向消費金融公司輸出金融運營經驗。

互聯網公司逐漸會成為消費金融公司股東標配，互金監管越來越嚴格，對牌照要求越來越高。做消費金融業務的互聯網企業申請牌照會越來越多。具有用戶、場景、技術、數據資源等方面優勢的互聯網大企業，可以為消費金融公司導流，可以借助線上場景拓展業務，可以通過數據與技術優勢來進行有效的獲客和風控。這類企業可能會成為金融機構拉攏入局消費金融的對象。

能緩解消費金融公司的發展困局嗎？

消費金融公司發展到現在，普遍面臨規模難以做大、壞賬率高、盈利困難等局面。原因是多方面的，不容忽視的一點是，很多消費金融公司股東背景偏銀行系，采用傳統銀行的運作模式，但消費金融本質上還是普惠金融。將一些較高端的用戶的消費金融需求開發過后，如何下沉客戶群體，為普通用戶提供服務，如何與野蠻生長的網貸公司、互聯網消費金融企業競爭，是持牌的消費金融公司需要面對的問題。

“銀行+互聯網公司”的股東配置越來越多后，消費金融公司會越來越有互聯網的元素，但能否改變目前消費金融公司的局面，也并不樂觀。這取決于消費金融公司能否擺脫國企體制，以更市場化、互聯網化的模式運營。銀行依然是消費金融公司的主發起人，可能很多消費金融公司還是會沿用傳統金融的操作思路。股東之中，銀行與互聯網企業能否默契合作，發揮各自的優勢，也是比較關鍵的因素。銀行與互聯網企業因對消費金融公司的發展思路不同而分手也不是沒有可能出現。

此外，也不能高估互聯網企業的作用。這取決于互聯網企業的用戶規模是否足夠多，擁有的場景能否將用戶轉化為消費金融公司的客戶，數據資源是否足夠豐富、有效，以及是否真正具備大數據技術能力。市場上真正具備這些實力的公司并不多，即使有，也不必然會為入股的消費金融公司持續投入這些資源與能力。

本文關鍵字：攜程 去哪兒 天巡 投資并購 查看更多