2016年9-10月國內涉旅上市公司投融資概況

從上市公司涉旅業態分布來看，景區類涉旅公司共有22家，市值合計為5,666.87億元；酒店餐飲類涉旅公司共有31家，主要分布在主板市場，市值合計8,080.89億元；旅行社類涉旅公司2家，市值合計135.07億元；旅游服務類涉旅公司2家，市值合計1,008.35億元；旅游交通類涉旅公司1家即太陽鳥，市值為45.50億元。

圖4-1：9-10月涉旅上市公司市值情況（單位：億元）

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

圖4-2：涉旅上市公司市值區間分布情況

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

在涉旅個股市值區間的劃分上，截至2016年10月31日，市值在100-400億元之間的，有29家，和7月份持平，且近一半為地產公司；100億元以下的20家公司，較7月份增加一家，其中11家為地產公司；400-1,000億元之間的有6家公司，3家為地產公司；而千億市值的公司有3家，全部為地產公司，較8月份減少一家（華夏幸福），分別是招商蛇口、綠地控股和保利地產。

（二）資本運作情況

1.綜述

本節涉及外匯金額，9月份均以2016年9月1日匯率為準折合人民幣計算：1美元=6.6796元，1港元=0.8611元；10月份均以2016年10月1日匯率為準折合人民幣計算：1美元=6.6685元，1港元=0.8598元。

2016年9月份國內涉旅上市公司共發生36起融資事件，較7月增加22起，融資規模471.83億元，較7月份同比增加85%；發生投資事件19起，投資規模為94.72億元，較7月份同比增加89%；發起兼并重組2起，涉及資金19.83億元，僅是7月份的37%。

2016年10月份內涉旅上市公司共發生31起融資事件，較9月減少5起，融資規模291.55億元，同比下降38%；發生投資事件22起，投資規模為45.16億元，同比下降52%；發起兼并重組7起，涉及資金98.61億元，同比大幅增長397%。

圖4-3：2016年9-10月涉旅上市公司投融資規模（單位：億元）

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

2.投資類

根據綠維創景旅游投融資研究院統計，9月份國內涉旅上市公司投資事件和投資規模較7月份都有發福增長。期間共發生投資事件19起，投資規模達到94.72億元，較7月份增長89%，10月份投資規模大幅下降，僅占9月份投資規模一半左右。從具體的投資方式看，包括股權投資、設立子公司、投資基金、委托貸款和委托理財等。9月投資主要以股權投資和設立子公司為主，其中股權投資5起，涉及資金44.72億元，設立子公司8起，涉及金額10.07億元，10月份投資方式以設立子公司為主，共發生10起，涉及金額高達18.23億元。

圖4-4：2016年9-10月涉旅上市公司投資方式（單位：億元）

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

表 4-2：2016年9-10月涉旅上市公司投資統計

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

3.融資類

據綠維創景旅游投融資研究院統計，2016年10月國內涉旅上市企業共發生融資事件31起，融資規模291.55億元，較9月份同比下降38%。融資方式包括發行股份、發行債券、信托融資、金融貸款和股權融資，發行債券、信托融資和金融貸款是涉旅上市公司的主要融資方式，占總融資額90%以上。

圖4-5：2016年9月涉旅上市公司融資規模統計

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

金融貸款仍是涉旅上市企業重要的融資形式。根據綠維創景旅游投融資研究院統計，2016年9-10月，國內涉旅上市企業共向金融機構申請貸款24次，貸款總額241.66億元。其中，絕大多數貸款上市公司子公司和控股子公司因經營需要向金融機構申請貸款。

表 4-3：2016年9-10月涉旅上市公司金融貸款統計

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

發行債券仍是涉旅上市企業第一大融資方式。2016年9-10月，共有13家涉旅上市企業通過發行債券獲得融資，累計發行21期各類債券，共募集資金共計達328.16億元。

表 4-4：2016年9-10月涉旅上市公司發行債券統計

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

2016年9-10月，共有7家涉旅上市企業通過信托機構獲得融資，融資總金額為97.34億元。通過信托融資的7家上市企業均為房地產企業，可見以地產企業股權和應收債權轉讓及回購是信托機構非常青睞的投資方式。

表 4-5：2016年9月涉旅上市公司信托融資統計

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

4.兼并重組

2016年9-10月， 58家上市公司兩個月共發生9起兼并重組事件，其中9月僅有2起，涉及資金118.44億元，在發生次數和規模上較7月份都有明顯的回落。10月共發生7起事件，涉及資金高達98.61億元，同比大幅增長397%。

表 4-6：2016年9-10月A股涉旅上市企業兼并重組統計

數據來源：綠維創景旅游投融資研究院

嶺南園林：出資3.75億元收購德馬吉（國際）展覽公司100%股權

2016年9月2日，嶺南園林發布公告稱，上市公司通過發行股份及支付現金相結合的方式，購買德億投資、幫林投資持有的德馬吉100.00%股權已經完成。由本次重組交易各方協商本次交易標的資產德馬吉 100%股權作價確定為 37,500 萬元。本次交易對價由上市公司以發行股份及支付現金方式支付，交易對價60.00%部分 225,000,000.00 元以發行股份方式支付，共計發行股份 7,812,500 股，其余交易對價 40.00%部分150,000,000.00 元以現金方式支付。

嶺南園林依托自身在生態環境塑造以及主題娛樂體驗內容定制等方面的核心資源優勢，成功拓展主題文化旅游新興業態戰略板塊，實現生態園林觀賞性和主題體驗項目的互動娛樂性有機融合。而德馬吉是以文化創意設計能力為核心，具有全球業務覆蓋能力的創意展示服務提供商。德馬吉所專注的是基于對客戶“品牌內涵、業務屬性、目標客群訴求、產品或服務賣點”等方面的精準把握，實現對客戶營銷訴求的精準傳達，增強客戶的品牌價值。通過本次交易，嶺南園林將結合德馬吉出色的創意展示和創意策劃等優質基因，一方面增強對自身主題文旅項目品牌內涵創意能力和綜合展示能力，形成一定的品牌IP效應并逐步增強品牌的廣泛識別性，奠定了公司品牌傳播和文旅項目異地復制的基礎，同時直接增強了嶺南園林的綜合文化創意能力，為其的主題文旅項目提供更全面、更精準的創意營銷和策劃，從而增強嶺南園林未來線下文化旅游主題項目的綜合運營實力，進而增厚盈利水平，進一步擴大產業規模，促進上市公司的可持續發展。

通過本次交易，嶺南園林可借助德馬吉的全球業務渠道而實現自身的技術及業務優勢“走出去”，為嶺南園林積累國外客戶、增加業務機會創造更多的可能性。另外，德馬吉豐富的海外作業經驗、眾多國外辦事處及穩定的國外供應商體系將會為嶺南園林開拓國外業務提供重要的戰略支撐，從而降低其管理運營的成本，縮短其戰略布局的時間，加速其“走出去”的步伐。

此外，境外存在較多的優質標的資產，嶺南園林未來可充分利用德馬吉的境外資源和通道，實現將優質海外資產“帶進來”，為其的新產業板塊布局和發展提供強有力的支撐，整體提升公司競爭力和持續盈利能力。

5.重要事項

新華聯：與眾信旅游簽訂《全面戰略合作協議》

2016年9月19日新華聯披露稱，公司和中國領先的出境綜合服務運營商眾信旅游集團達成戰略合作，雙方將充分利用各自優勢，在旅游宣傳推廣、客源市場開發、產品開發、投資經營等方面進行相互支持和合作，共同開展出境游產業鏈上游布局。

協議顯示，雙方未來可相互投資參股，通過并購基金等方式對旅游及出境服務項目進行共同投資或并購；眾信旅游將為新華聯濟州島錦繡山莊文化旅游項目在旅游宣傳推廣、客源市場開發、產品開發、投資經營等方面進行重點支持和合作，還將利用自身優勢優先承接新華聯出境游學、培訓、旅游等業務。

與眾信旅游合作，有助于雙方共同開展出境游產業鏈上游資源的布局與開發，進一步擴展新華聯文化旅游項目規模，提升其文化旅游品牌知名度，有利于促進新華聯文化旅游項目快速發展，有助于加快新華聯戰略轉型，符合其多元化戰略發展需要。

嶺南園林：全資子公司上海恒潤數字科技有限公司簽署大連好奇王國主題樂園一體化服務合作協議

2016年9月1日嶺南園林發布公告稱，嶺南園林全資子公司上海恒潤數字科技有限公司與大連香洲溫泉公園有限公司于近日就大連好奇王國（規模面積約1,300,000㎡）方案設計及室內多媒體項目工程總承包實施簽署了《大連好奇王國主題樂園項目設計、主題劇場系統設備、內容提供、安裝調試及運營服務一體化服務合作協議》，簽約協議價為22,300萬元。

恒潤科技是國內優秀的主題數字互動體驗整體解決方案提供商，主營業務涵蓋主題文化創意、4D特種影院系統集成、特種電影拍攝制作等三大板塊，擁有年輕化、專業的主創團隊。嶺南園林于2015年完成對恒潤科技的收購，是抓住二次創業重要戰略時機，借力具備文化創意基因的優質資產，打造集“生態環境、文化旅游”于一體的生態人文體驗產業鏈的重要一步。

此次協議的簽訂，符合恒潤科技主營業務的發展規劃，是嶺南園林在主題樂園業務方面的重大突破。該項目的順利運營，是恒潤科技落實主題樂園業務從創意設計、內容制作到運營為一體的業務模式，進一步提高恒潤科技業務拓展能力，有力地提升了嶺南園林文旅板塊的盈利能力。

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