第四部分 新三板旅游公司2016上半年投融資概況及趨勢展望

新三板旅游公司上半年投資額達87.49億元，投資呈現多元化。投資方式主要有6種投資方式，分別為設立控股/參股公司、增加注冊資本、設立基金、投資項目、委托貸款以及投資理財。其中，設立控股/參股公司為主要投資方式，共21家企業投資設立子公司或參股公司，投資規模為32,940.11億元，占總投資規模的3.77%；投資規模大的投資方式為設立基金，涉及金額51億元，占總投資規模的58.29%。

新三板旅游公司上半年融資額達48.89億元，貸款與定增為主要手段。上半年融資活動涉及32家企業。從方式來看，融資渠道比較單一，主要融資手段有貸款和定向增發。其中，貸款占融資總額的43.89%，定向增發占融資總額的56.11%。

貸款情況：上半年融資27.43億元，景區板塊貸款規模大。2016年上半年共有24家企業選擇貸款方式融資。大部分企業將貸款用于補充公司流動資金及業務發展需要。景區板塊企業貸款規模大，高達193,350萬元，占總貸款金額的70.49%，主要緣于景區類項目開發投資金額較大。

定增情況：上半年定增21.46億元，補充公司流動資金為主要目的。2016年上半年定向增發實施完成的企業共有13家，融資目的主要為補充公司流動資金，優化公司財務結構。

新三板旅游公司上半年兼并重組金額2.04億元，產業鏈并購呈大趨勢。截至2016年6月30日，新三板旅游公司進行兼并重組事項的共16家企業。其中，重大資產重組事件共3項，涉及金額共計1.24億元；非重大資產重組事件共19項，涉及金額共計0.80億元。其中，上半年擬進行重大資產重組的公司共3家，分別為明游天下、行知探索、山水股份。

三、上半年新三板旅游公司投融資特點及發展趨勢

1.流量入口格局已成定局，產業并購、資源控制成為搶灘登陸點

在線旅游行業市場競爭日趨激烈，企業間的低價惡性競爭、大規模補貼燒錢，行業內已經意識到這種形勢不能長久。目前，在線旅游行業，大型OTA在線旅游代理商基本上已經度過了流量和用戶積累時期，停止價格戰，由低價競爭轉向提升服務質量上以及強強聯合是業內的共識。未來，在行業并購整合的浪潮沖擊下，一些缺乏實力、缺乏資源的中小企業將會慢慢地被淘汰出局，在線旅游行業將會加速洗牌。

2.機票代理領域馬太效應顯著，行業整體進入“冰河世紀”

國內機票代理采用“代理費+業績獎勵”的返傭政策，近半年來，航空公司代理費率不斷降低，業績獎勵政策將更有利于大代理商的市場競爭。機票代理領域呈現兩極分化，馬太效應顯著。小型傳統代理商利潤嚴重縮水，而機票銷售代理為主營業務的大中型企業紛紛開始涉足差旅管理或采取“去對手化”的橫向產業并購，如新三板企業票管家、山水股份等。

3.線上線下旅游公司相互并購呈大趨勢

在線上旅游電商搶奪客戶資源的不斷沖擊下，傳統線下旅游社紛紛向電商學習，線下實體旅游公司以并購或者入股的方式嘗試控制線上流量平臺，轉型迅速。而單一的線上旅游電商，由于線下缺乏現在資源控制力，服務能力偏弱，虧損嚴重，例如芒果網，因此亦開始整合并購線下資源。旅游業線上和線下的整合并購正蔚為大觀，旅行社與OTA由相互對峙轉向相互融合。雙方將在線上線下層面對接，逐步深入產品研發、資源采購、分銷、服務等合作，同時雙方將在客戶資源、數據、技術層面相互支持，避免不正當和惡性競爭，實現業務良性發展。

4.旅游企業跨界經營，開啟“旅游+互聯網金融”模式

人們對于旅游需求的消費升級，加上互聯網技術的日益成熟及互聯網金融的普及，“旅游+互聯網金融”的跨界呈現多樣化狀態。“旅游+互聯網金融”的跨界布局主要涉及業態有互聯網保險、互聯網理財、P2P網貸、消費分期及其他。旅游平臺的產品開發和市場營銷成本非常高，單做旅游盈利壓力較大。“旅游+互聯網金融”可以使公司業務更加多元化，有助于形成新的利潤節點。旅游生態圈的建設離不開信息流、服務流和資金流，互聯網金融是旅游生態圈中的重要環節。

5.旅游景區智慧升級春風正勁

移動通信、互聯網和大數據正在深刻改變旅游業。目前，國家正在積極推進旅游智慧升級相關事宜，《關于進一步促進旅游投資和消費的若干意見》明確提出，到2020年，全國4A級以上景區和智慧鄉村旅游試點單位實現免費Wi-Fi（無線局域網）、智能導游、電子講解、在線預訂、信息推送等功能全覆蓋，在全國打造1萬家智慧景區和智慧旅游鄉村。

本文關鍵字：旅游投融資 查看更多